Rentabilité précaire

Le volume des cotisations en santé collective représente 44 % en 2015 contre 40% en 2007. Le risque santé a une rentabilité moindre en collective qu’en individuel, le ratio technique est déficitaire et les pertes des assureurs sont plus faibles que celles des mutuelles et des institutions de prévoyance. La généralisation a standardisé le marché et les marges ont encore été réduites avec la concurrence des acteurs pour prendre des parts de marché et le poids des négociations de branches. La vente à perte pour prendre des parts de marché (dumping) est une stratégie à court terme de certains acteurs qui est moins répandue aujourd’hui. La segmentation du marché pour un marketing spécifique individualisé hypothèque la mutualisation globale et la compensation financière, par ailleurs l’encadrement règlementaire enferme les montants de remboursements (panier de soins, contrats responsables, Optam…), les surcomplémentaires individuelles sont un appel à l’anti sélection qui ne règle pas la question des équilibres financiers et complexifie la gestion des contrats. Différenciation et diversification sont les nouveaux mots magiques chez beaucoup d’acteurs, en complément d’innovation (à démontrer), e-commerce (à développer) et prévention (chère à mettre en place et impact mesurable à long terme).

Le marché de la prévoyance collective (décès, incapacité et invalidité) se dynamise avec la fin des clauses de désignation, les perspectives de rentabilité sont à observer avec prudence car le risque s’est dégradé ces dernières années (taux bas, absence de rendements financiers, vieillissement de la population, réformes des retraites). Les augmentations annuelles de cotisations en santé sont habituelles pour les entreprises, les revalorisations sont moins fréquentes en prévoyance. Certains assureurs choisissent de résilier des parties de portefeuille non rentables, et acceptent de perdre des parts de marché. La prévoyance collective engage des montants de capitaux propres nettement plus importants qu’en santé, l’environnement juridique et technique est fondamentalement différent de celui de la santé, avec des implications conséquentes.